在电商市场规模扩大、东西部产业转移、行业政策不断落地的背景下,仓储业占固定投资产投资比例持续提升,各路资金纷纷抢滩物流地产市场;而目前我国物流地产供需缺口巨大,中国人均仓储面积仅为美国的1/12,租金也连续18个季度上涨,投资回报率已超过商业地产;但国内大部分市场份额被外资抢占,其中物流巨头普洛斯近年在利润率、回报率、物业投资收益等方面逐渐体现出对开发商的优势。我们认为物流地产将是国内房企转型的理想选择,在投资方面需要重点关注企业的资金成本、客户粘性和拿地能力。